Freddy, der untote Kindermörder aus der Elm Street, sinnt auf Rache. Wieder schickt er harmlosen Teenagern Alpträume, aus denen sie nicht mehr erwachen. Und Freddy's Rache geht zu Herzen: bei Kincaid bohrt er seine Hand nämlich mittendurch. Joey ertrinkt in seinem Wasserbett und Sheila hat einen tödlichen Asthmaanfall - so scheint es. In Wirklichkeit saugt Freddy ihr sogar den letzten Atem von den Lippen. Nur Alice, die mehr in ihrer Traumwelt als in der Wirklichkeit lebt, hat eine Chance, den Killer unschädlich zu machen. Gegen ihre positiven, übersinnlichen Kräfte scheint Freddy machtlos. Zunächst jedenfalls....